在国内经济加速恢复下,流动性将边际收紧,估值驱动由“流动性”向“盈利性”转变,短期内企业业绩增长与投资者期望收益增长差依然存在。我们仍然维持短期有顶、中长期有底的判断,配置上要保持警惕,在充分考虑震荡中枢上行的可能下,寻找结构性行情中的阿尔法收益。